Preus de Transferència
Valoració d'Empreses i Actius
ALS realitza valoracions fiscals i financeres d'empreses, branques d'activitat, intangibles i danys econòmics. Apliquem metodologies reconegudes per l'OCDE amb la solidesa tècnica que exigeixen la normativa fiscal i els fòrums de resolució de controvèrsies.
Àmbits de valoració
Valorem participacions en entitats no cotitzades per a transmissions entre parts vinculades, sortides de socis, aportacions no dineràries i qualsevol operació que exigeix acreditar el valor de mercat davant l'administració tributària.
Valorem unitats de negoci diferenciades en escissions, fusions i aportacions acollides al règim de neutralitat fiscal, determinant la relació de canvi i justificant l'absència d'una motivació exclusivament tributària.
Determinem el valor de mercat de marques, programari, patents, know-how, fons de comerç i drets d'imatge per a operacions vinculades, cessions d'ús i reestructuracions, aplicant els enfocaments reconeguts per les Directrius OCDE.
Quantifiquem el perjudici econòmic en litigis comercials i arbitratges nacionals i internacionals, projectant els fluxos que la part perjudicada hauria obtingut en absència del dany i estimant els costos directament atribuïbles a l'incompliment.
Valorem préstecs, garanties, cash pooling i derivats entre parts vinculades, determinant el preu de plena competència conforme a les metodologies reconegudes per les Directrius OCDE i la normativa fiscal aplicable en règim comú.
En transferències d'actius, funcions o riscos entre entitats del grup, valorem els elements transmesos per acreditar que la contraprestació és de mercat i que no es produeix una sortida de bases imposables sense compensació adequada.
Metodologies reconegudes per l'OCDE
Seleccionem la metodologia més adequada en funció del tipus d'actiu, la finalitat de la valoració i la informació disponible. Les Directrius OCDE i els estàndards internacionals (IVS, RICS) orienten tant l'elecció del mètode com la documentació de l'anàlisi.
Descompte de fluxos de caixa (DCF)
Projectem els fluxos de caixa lliures de l'actiu o negoci i els descomptem a una taxa que incorpora el cost del capital i el risc específic. Aquest mètode és especialment adequat per a negocis amb projeccions contrastables i per a intangibles amb fluxos de cànons identificables.
Múltiples de transaccions i cotitzades
Apliquem múltiples de valoració obtinguts de transaccions comparables o d'empreses cotitzades del sector —EV/EBITDA, EV/Vendes, PER— ajustats per diferències de mida, liquiditat, risc i perspectives de creixement entre l'objecte de valoració i els comparables.
Valor sustancial i patrimonial
Per a actius la referència principal dels quals és el patrimoni net ajustat a valor de mercat —immobles, carteres financeres, holdings de participacions— determinem el valor dels actius i passius subjacents mitjançant taxacions i valoracions individuals de cada component.
Usos d'una valoració d'ALS
El mateix encàrrec de valoració pot servir a finalitats fiscals, corporatives o litigioses. ALS prepara l'informe amb el nivell de rigor, documentació i format que exigeix cada context d'ús.
Compliment fiscal i operacions vinculades
Transmissions de participacions, operacions de finançament intragrupo i reestructuracions on la normativa tributària exigeix acreditar el valor de mercat davant l'administració. L'informe sustenta la declaració del contribuent i redueix l'exposició a ajustos de valoració en comprovació.
Suport en fusions, adquisicions i M&A
Valoracions d'empresa per a processos de compravenda, negociació de preu, due diligence de comprador o venedor, i opinions de fairness en operacions que requereixen acreditar que la contraprestació és equitativa per als accionistes.
Prova pericial en litigis i arbitratges
Informes de valoració i quantificació de danys amb estàndard probatori per a procediments judicials i arbitratges internacionals (ICC, ICSID, UNCITRAL). Incloem l'anàlisi contrafàctica i la sensibilitat dels resultats a les hipòtesis clau.
Com realitzem una valoració
Definició de l'encàrrec i l'abast
Acordem l'actiu o negoci a valorar, la finalitat de l'informe, la data de referència i els estàndards aplicables. Aquesta fase determina la metodologia principal, les anàlisis de contrast i el format de lliurament.
Recollida i anàlisi d'informació
Sol·licitem els estats financers històrics, les projeccions de negoci, els contractes rellevants i la informació sectorial. Identifiquem els supòsits clau i avaluem la coherència i la solidesa de les dades que sustenten el model.
Modelització i anàlisi de contrast
Construïm el model de valoració, apliquem la metodologia principal i els mètodes de contrast, realitzem l'anàlisi de sensibilitat i comparem el resultat amb referències de mercat per verificar-ne la raonabilitat.
Informe tècnic de valoració
Lliurem l'informe amb les hipòtesis, la metodologia, el model i la conclusió de valor, redactat amb el rigor tècnic i el format adequats per ser presentat davant l'administració tributària, un tribunal, un àrbitre o com a suport d'una transacció.
FAQs
Preguntes freqüents
Quina diferència hi ha entre una valoració fiscal i una valoració financera?
La valoració fiscal es realitza per determinar la base imposable d'una operació sotmesa a la normativa tributària —transmissions de participacions, operacions vinculades, aportacions no dineràries o reestructuracions— i ha d'ajustar-se als criteris que l'administració accepta com a preu de mercat. La valoració financera atén una finalitat corporativa o de mercat: compravenda, finançament, litigis o due diligence. En molts casos el mateix informe pot servir per a ambdues finalitats, però els criteris de validació, el format i la profunditat de l'anàlisi difereixen segons l'ús principal.
Quin mètode aplica la normativa espanyola per valorar participacions en entitats no cotitzades?
L'article 17 LIS i la normativa de l'IRPF estableixen, en règim comú, que el valor de mercat de les participacions en entitats no cotitzades es determina pel major de tres valors: el valor del patrimoni net segons l'últim balanç aprovat, el resultat de capitalitzar el benefici mitjà dels últims tres exercicis al tipus de l'interès legal dels diners, i el valor de cotització si n'hi hagués. Per a operacions vinculades i reorganitzacions, l'AEAT admet metodologies reconegudes —DCF, múltiples— sempre que estiguin adequadament fonamentades i documentades.
Per a què serveix la valoració d'una branca d'activitat en una escissió?
En les escissions i aportacions de branques d'activitat acollides al règim de neutralitat fiscal, la valoració compleix diverses funcions: acredita que la transmissió es realitza per un preu de mercat raonable, justifica que no existeix una motivació exclusivament tributària i determina la relació de canvi d'accions entre les entitats participants. Un informe de valoració sòlid és el principal element que redueix el risc que l'AEAT qüestioni l'aplicació del règim especial.
Què és el lucre cessant i com es quantifica?
El lucre cessant és el benefici que una part deixa d'obtenir com a conseqüència directa d'un incompliment contractual, un dany o una conducta il·lícita. La seva quantificació requereix construir un escenari contrafàctic —el que hauria passat en absència del dany— i projectar els fluxos de benefici que la part perjudicada hauria generat. La metodologia ha de ser acceptada pel tribunal o àrbitre competent i sustentada en dades històriques, projeccions contrastables i referències sectorials.
Pot un informe d'ALS utilitzar-se com a prova pericial en un arbitratge internacional?
Sí. Preparem informes pericials de valoració amb l'estàndard de rigor requerit pels principals reglaments d'arbitratge internacional, entre ells ICC, ICSID i UNCITRAL. L'informe incorpora l'anàlisi dels fets rellevants, la metodologia aplicada, els supòsits i el seu fonament, l'anàlisi de sensibilitat i les conclusions de valor, tot plegat en el format que exigeixen les normes de pràctica dels principals centres d'arbitratge.
Quant de temps requereix una valoració d'empresa?
El termini depèn de la complexitat del negoci, el nombre de metodologies que s'apliquen i la disponibilitat d'informació. Una valoració d'empresa mitjana amb metodologia DCF i contrast per múltiples pot completar-se en tres a sis setmanes des que es disposa dels estats financers auditats, les projeccions i la informació de negoci necessària. Els encàrrecs que involucren grups multinacionals, sectors regulats, litigis amb alta càrrega d'anàlisi contrafàctica o valoracions d'intangibles complexos requereixen terminis més amplis.
ALS Transfer Pricing
Consulta a ALS l'enfocament més adequat per a la teva valoració. Et responem amb criteri tècnic i sense compromisos.