Precios de Transferencia
Cash pooling y precios de transferencia
Las estructuras de tesoreria centralizada generan operaciones vinculadas entre el pool leader y las entidades participantes. ALS determina la remuneracion de plena competencia y documenta el acuerdo.
Como analizamos las estructuras de cash pooling
Determinamos la remuneracion que debe percibir la entidad coordinadora del cash pool por los servicios de gestion de liquidez, diferenciando entre la funcion de coordinacion y la funcion de financiacion.
Calculamos el tipo de interes de plena competencia que deben aplicar las entidades participantes por sus saldos acreedores o deudores en el pool, considerando el beneficio del grupo y las alternativas de mercado.
Cuantificamos el ahorro o beneficio economico que genera la estructura de cash pooling para el grupo y determinamos como debe distribuirse entre las entidades participantes.
Preparamos la documentacion del cash pooling en el Local File, incluyendo la descripcion de la estructura, los tipos aplicados, la metodologia de reparto del beneficio y los comparables utilizados.
Tipos de estructuras de cash pooling
No todas las estructuras de cash pooling son iguales. El tratamiento a efectos de precios de transferencia difiere segun el tipo de acuerdo utilizado, la funcion del pool leader y la forma en que se distribuye el beneficio del pooling entre los participantes.
Zero-balancing cash pool
Las entidades participantes transfieren sus saldos al pool leader cada dia, quedando su cuenta con saldo cero. Genera operaciones de prestamo bilaterales entre cada participante y el pool leader que deben remunerarse a tipo de mercado.
Notional cash pool
Los saldos se compensan virtualmente sin transferencia real de fondos. El pool leader negocia con el banco sobre el saldo neto. Los tipos de interes se determinan sobre los saldos individuales y deben reflejar las condiciones del mercado para cada entidad.
Beneficio del pool
La razon de ser del cash pooling es que el grupo obtiene mejores condiciones bancarias sobre el saldo neto que si cada entidad gestionara su liquidez de forma independiente. Este beneficio debe distribuirse entre los participantes en proporcion a su contribucion.
Riesgos fiscales del cash pooling
Las estructuras de cash pooling son objeto de especial atencion por parte de las administraciones fiscales, ya que pueden utilizarse para trasladar liquidez y beneficios entre jurisdicciones. Los riesgos mas habituales son la subcapitalizacion y la falta de remuneracion adecuada.
Riesgo de subcapitalizacion
Si una filial mantiene saldos deudores elevados y continuados en el cash pool, la AEAT puede cuestionar si la deuda con el pool leader supera los limites de deducibilidad de gastos financieros o si el importe no es coherente con una financiacion de mercado.
Falta de remuneracion del pool leader
El pool leader realiza funciones de coordinacion y asume riesgos que deben remunerarse. Si el pool leader no recibe compensacion por su funcion de gestion de liquidez, la AEAT puede proponer un ajuste de la base imponible.
Inconsistencia con contratos intragrupo
El acuerdo de cash pooling debe reflejarse en un contrato intragrupo coherente con los flujos reales y con los tipos de interes aplicados. Discrepancias entre el contrato, la contabilidad y el Modelo 232 son senales de alerta para la Inspeccion.
Cómo analizamos una estructura de cash pooling
Diagnóstico de la estructura
Analizamos el tipo de cash pool (zero-balancing o notional), el papel del pool leader, los saldos de cada entidad participante y los tipos de interés actualmente aplicados.
Determinación de la remuneración
Calculamos la remuneración de plena competencia para el pool leader y los tipos de interés para los saldos acreedores y deudores de cada participante, teniendo en cuenta el beneficio del pool.
Análisis del beneficio del pool
Cuantificamos el ahorro generado por la estructura respecto a la financiación individual de cada entidad y determinamos cómo debe distribuirse entre los participantes.
Documentación del acuerdo
Preparamos o revisamos el contrato de cash pooling y su reflejo en el Local File, asegurando coherencia con los flujos reales y con los tipos declarados en el Modelo 232.
FAQs
Preguntas frecuentes sobre cash pooling
Que es el cash pooling a efectos de precios de transferencia?
El cash pooling es un mecanismo de gestion centralizada de la liquidez de un grupo: las entidades ponen en comun sus excesos de tesoreria y sus necesidades de financiacion a traves de una entidad coordinadora. Genera operaciones vinculadas que deben valorarse a precio de mercado.
Como se determina el tipo de interes en un cash pool?
Depende del tipo de cash pool. En el notional pooling, los tipos se determinan sobre los saldos netos del pool. En el zero-balancing, cada entidad tiene una relacion bilateral con el pool leader. En ambos casos, los tipos deben reflejar el rating crediticio de las partes y las condiciones del mercado para depositos o financiaciones comparables.
Que ha dicho el Tribunal Supremo sobre el cash pooling?
El Tribunal Supremo, en su sentencia de 2022 sobre remuneracion del cash pooling, ha establecido que el tipo de interes aplicado debe ser el de mercado teniendo en cuenta las caracteristicas del grupo y no puede ser simplemente cero o simbolico, incluso si el acuerdo es ventajoso para todos los participantes.
El saldo acreedor en un cash pool equivale a un prestamo a la vista?
A efectos de precios de transferencia, generalmente si. La entidad que mantiene un saldo acreedor en el pool esta prestando fondos al pool leader, y ese prestamo debe remunerarse a un tipo que refleje las condiciones de un deposito a la vista comparable en el mercado.
Puede el pool leader no ser remunerado si el cash pooling no genera beneficio neto?
No. El pool leader realiza funciones que tienen un valor economico independientemente del resultado global del pool. La remuneracion por coordinar la liquidez del grupo debe pagarse aunque el diferencial neto de tipos sea cero o negativo en un ejercicio concreto.
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